Next
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan, Enflasyon Raporu 2026-IV bilgilendirme toplantısında kamuoyunun karşısına çıktı. Karahan, para politikası duruşunu, küresel gelişmeleri ve güncel makroekonomik verileri değerlendirdi. Merkez Bankası, bu toplantıyla birlikte 2026 ve sonraki yıllara ait enflasyon öngörülerinde yukarı yönlü revizyona gitti.
YENİ ENFLASYON TAHMİNLERİ VE ORTA VADELİ HEDEFLER
TCMB Başkanı Fatih Karahan, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 28'den yüzde 29,5 seviyesine çıkardıklarını duyurdu. Banka, gelecek yıllara dair ara hedeflerini de yeniden belirledi. Karahan, enflasyonun 2027 yıl sonunda yüzde 21, 2028 yıl sonunda yüzde 13,5 ve 2029 yıl sonunda yüzde 9 seviyelerine ineceğini öngördüklerini aktardı. Orta vadede ise fiyat istikrarının yüzde 5 düzeyinde kalıcı hale geleceğini vurguladı.
Merkez Bankası, bir önceki rapor döneminde 2026 yıl sonu için yüzde 28, 2027 yılı için yüzde 15 ve 2028 yılı için yüzde 9 oranında bir enflasyon patikası açıklamıştı. Yeni veriler ışığında banka yönetimi, tahmin patikasında yukarı yönlü bir güncelleme yapma kararı aldı.
KASIM AYINDA ENFLASYONUN SEYRİ VE ANA EĞİLİM
Enflasyon dinamiklerindeki son verileri paylaşan Karahan, arz yönlü baskıların dezenflasyon sürecini yavaşlattığını dile getirdi. 2026 yılı boyunca enerji maliyetlerinin fiyatlar genel düzeyi üzerinde belirleyici bir rol oynadığını belirten Karahan, kasım ayında yıllık enflasyondaki düşüş eğiliminin geçici olarak duraklayabileceğini ifade etti.
Ana eğilim göstergelerine de değinen Başkan Karahan, enflasyonun ana eğiliminin üçüncü çeyrekte yüzde 1,8 seviyesine indiğini ve ekim ayında da bu oranını koruduğunu bildirdi. Trend enflasyon göstergesinin ise ekim ayı itibarıyla yüzde 1,7 düzeyine gerilediğini kaydetti.
JEOPOLİTİK RİSKLER VE ENERJİ FİYATLARININ ETKİSİ
Küresel gelişmelerin yurt içi fiyatlamalara yansımasını analiz eden Karahan, jeopolitik gerilimlerin eylül ve ekim aylarında ham petrol ile doğal gaz fiyatlarını belirgin biçimde yukarı çektiğini söyledi. Arz yönlü bu şokların manşet enflasyondaki gerilemeyi sınırlandırdığına dikkat çeken Karahan, risklerin canlı kalması nedeniyle ihtiyatlı bir politika izlediklerini belirtti.
Karahan, enerji fiyatlarındaki yükselişin kalıcılık kazanması durumunda dolaylı maliyet artışlarının enflasyon görünümünü baskılayabileceğini aktardı. Yüksek seyreden enerji maliyetlerinin küresel enflasyon beklentileri üzerindeki etkisini sürdürdüğünü sözlerine ekledi.
HİZMET, KİRA VE GIDA FİYATLARINDA SON GÖRÜNÜM
Hizmet sektöründeki fiyatlama davranışlarını değerlendiren Karahan, geçmiş dönemde yüksek katılık gösteren kalemlerdeki ivme kaybını olumlu karşıladıklarını söyledi. Kira enflasyonundaki yavaşlama eğiliminin belirginleştiğini vurgulayan Karahan, hizmet grubunun diğer alt kalemlerinde ise farklılaşan bir seyir izlediklerini aktardı.
Gıda tarafında arz koşullarındaki iyileşmenin fiyatları aşağı çektiğini ancak oynaklığın devam ettiğini belirten Karahan, iç talepteki dengelenmenin temel mal grubunda dezenflasyon sürecine destek verdiğini açıkladı.
FİNANSAL PİYASALAR VE KREDİ BÜYÜMESİNDE DENGELENME
Para politikası aktarım mekanizmasına ilişkin rakamları paylaşan Karahan, finansal sıkılaşmanın etkisiyle toplam kredi büyümesinin yüzde 20 bandına gerilediğini bildirdi. Ağırlıklı ortalama fonlama maliyetinin toplamda 400 baz puan düştüğünü açıklayan Karahan, yatırım fonlarından çıkış yapan sermayenin büyük oranda Türk lirası mevduata yöneldiğini belirtti.
Bankacılık sektörünün aktif kalitesine de değinen Karahan, toplam tahsili gecikmiş alacak oranının tarihsel ortalamalara yakın seyrettiğini söyledi. Bireysel kredilerdeki gecikmiş alacak verilerini ise yakından izlediklerini ifade etti.
EKONOMİK BÜYÜME, İHRACAT VE DIŞ TİCARET VERİLERİ
İktisadi faaliyetteki dengelenme sürecini özetleyen Karahan, yılın ikinci çeyreğinde büyümenin iç talep kaynaklı yavaşladığını, üçüncü çeyrekte ise hizmet üretimi artarken sanayi üretiminin daraldığını aktardı. Kapasite kullanım oranlarının tarihsel ortalamaların altında kaldığını belirten Karahan, küresel ticaretteki zorlu koşullara rağmen ihracatçıların ikinci ve üçüncü çeyrekte dirençli bir performans sergilediğini vurguladı.
Bölgesel çatışma ortamına rağmen turizm gelirlerinde ve genel görünümde bir bozulma yaşanmadığını dile getiren Karahan, jeopolitik gelişmelerin enerji ithalatını artırdığını, altın ve enerji hariç ithalatın ise yatay bir seyir izlediğini kaydetti.
PARA POLİTİKASINDA KARARLILIK MESAJI
Fiyat istikrarı sağlanana kadar mevcut duruştan taviz vermeyeceklerini belirten Karahan, dezenflasyonun kesintisiz sürmesi ve ara hedeflere ulaşılması için sıkı para politikasını kararlılıkla sürdüreceklerini vurguladı.
Enflasyon beklentilerindeki mevcut görünümün temkinli hareket etmeyi zorunlu kıldığını söyleyen Karahan, finansal istikrarı güçlendirmek adına ek makroihtiyati adımlar attıklarını bildirdi. Karahan ayrıca küresel altın fiyatlarındaki dalgalanmaların ve değişen risk iştahının Merkez Bankası rezervleri üzerinde doğrudan etkili olduğunu ifade etti.
